沪镍市场行情分析

　　1，现货方面： 19日SMM1#电解镍报11元/吨。现货市场，俄镍方面，主流报价仍在对12合约平水附近，贴水报价逐渐减少，升水报价亦有少量成交。金川镍方面，早市开盘后报价偏少，前期金川镍升水回落较快，影响贸易商，囤货心态。

　　金川镍持货多对2101合约报价，升水4600-4800元/吨之间，折算成2012合约，升水约在4800-5000元/吨之间，上海地区交投偏弱。金川公司出厂价120000元/吨，与昨日持平，且上海、甘肃两地均有一定出货。镍豆方面，有少量进口货源到货，报价对2101合约升1000-1200元/吨，与昨日持平，询盘活跃，成交有限。高镍铁行情平稳，报1065元/镍，低镍铁价格平稳，报3950元/吨。

　　(1)据了解，受欧洲政策导致电动汽车需求飙升的影响，蜂巢能源计划在投资24亿美元建电池厂。投产后年产能将达到24千兆瓦时，可支撑30万至50万辆电动汽车的电池需求，预计将于2023年底开始生产。

　　(2) SMM11月19日讯：高镍生铁市场预期仍在走弱，钢厂目前接受度已跌破1050元/镍点(到厂含税) ，基本已跌破国内所有厂家成本，不锈钢价格仍有下跌的趋势，原料价格步步紧逼，镍铁持货商尚未作出反应价格立即再刷新低。

　　(3)世界金属统计局(WBMS)公布的最新报告显示： 2020年1-9月全球镍市供应过剩5万吨。2020年9月末， LME持有的镍报告库存较2019年未水平高出828万吨2020年1-9月，全球精炼镍产量总计为169.17万吨，需求量为164.15万吨。2020年1-9月，全球矿山镍产量为167.05万吨，较2019年同期水平低21.6万吨。

　　3、总结展望：不锈钢价格弱势运行，下游市场观望情绪较也，需求持续弱势对镍价造成明显拖累，裸价亦明显回调、此外，欧美疫情仍在夏延，市场避险情绪或将反复，同时关注美国进展情况。

　　从基本面看，国内外纯镍库存小幅下降，进口窗口依旧关闭，金川镍货源较紧，升水仍维持高位。镍矿方面，国内港口镍矿库存仍有回落，菲律宾进入雨季后发货量下降，镍矿价格近期依旧维持坚挺，镍矿供应趋紧格局持续。

　　镍铁方面，镍铁成交价仍有下调，主因不锈钢库存高企、利润下滑，主流钢厂对高镍铁需求减弱，但目前钢厂尚未大幅减产的情况，原料端矿价亦高企，镍铁价格短期跌幅或受限。目前印尼工业园区有多条产线陆续投产，关注后期印尼镍铁回流情况。

　　需求方面，近期不锈钢终端消费恢复缓慢，不锈钢厂下调销售指导价，不锈钢价格震荡偏弱，对镍价或形成一定是果。库存方面，由于需求不佳，市场去库进程放缓，不锈钢社会库存小幅累积，目前不锈钢排产量仍维持高位，后续关注钢厂是否出现减产以及不锈钢累库情况。

　　华晨宇爸爸华福雄

　　总体而言，下游需求疲弱逐渐向上传导，仍需关注钢厂是否有减产意向。总价近期大幅回调，市场观望情绪渐浓，短期维持高位震荡，若下游持续疲弱，镍价或进一步走弱；中长期看，全球疫情仍在扩散，随着后期镍铁供应的逐渐增加，基本面供需转为明显过剩后增价面临下行压力。操作上观望，注意控制风险，多镍空不锈钢择机止盈。返回搜狐，查看更多